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5月25日是中欧基金一年一度的养老投资日。在近日举办的“超长假期”养老故事会上，中欧基金FOF投资策略组负责人桑磊分享了他的养老目标基金投资进阶之路。在桑磊看来，养老目标基金管理的难点在于如何平衡多要素的匹配性——既要考虑到养老金这类资产的长期属性以及长期投资目标，也要兼顾市场方面的短期波动。他认为，要从资产配置、基金研究和组合构建三个核心要素入手，最终争取收益与风险的共赢，帮助投资者“投资更好的养老生活”。在资产配置策略上，桑磊表示，希望能够兼顾到长期、中期、短期。从长期角度，看大类资产或者行业的长期特征。从中期角度，看行业景气度。从短期角度，则可以把握一些市场波动、行业轮动、风格切换的机会。在实际操作中，桑磊表示，主要通过“投资目标+投资策略+投资行为”三个维度来选择基金，希望基金投资目标清晰，同时投资策略和投资行为与目标匹配，也得到公司整体投研团队以及销售、运营层面的支持，这样有助于基金经理站在更长的维度来思考投资问题，取得更好的长期业绩。谈及投资组合构建时，桑磊表示，借鉴田径比赛的理念，在不同投资策略的基金里挑选优秀的基金经理，再组合到一起，使得该组合跟整个市场的风格比较接近，从而追求相对稳定、优于市场平均的表现。金放