随着麦收接近尾声,小麦的购销逐渐稳定,市场的关注重心也渐渐回归到了玉米身上。

但近期玉米的表现令人有点“难受”。


(资料图)

之所以说“难受”,是因为虽然近期玉米持续上涨,但是涨得却令人疑惑。

玉米上涨主要有两方面原因:

一方面,今年玉米库存普遍偏少。

由于玉米价走弱后,市场观望情绪较浓,深加工企业补库按需采购,库存存量不多。而饲料企业也是观望更浓,库存普遍也低于历史同期。

另一方面,小麦质量分化以后,价格走高,要好于之前的预期,使市场情绪有所提升,同时也拉动了玉米的情绪,贸易环节挺价情绪上涨。

但是从更多消息及供需层面来看,玉米却是一片利空:

首先,从消息层面来看,利空消息比较多。

比如,小麦的质量分化问题,随着芽麦的增多,大量芽麦进入饲料领域,挤占了玉米的需求,而且价格优势比较明显,对玉米来说利空作用不小。

再比如,市场也传闻陈稻谷拍卖也将再次重启,虽然只是传闻,但这剑总是悬着,对玉米市场来说,也是利空不断。

其次,从整体粮价大趋势来看,总体呈回落的趋势。

比如,今年全球玉米市场供应逐渐宽松,玉米供应不断增加,需求缺口不断缩小,再加上美联储的不断加息,国际粮价整体呈下行趋势。

而国内方面,自小麦价格大幅下跌以后,玉米也跟着滑落,并且在替代不断下,前景十分堪忧。

在这种情况下,近期玉米的持续上涨,就不禁令人“担忧”。

主要是担忧两个方面:

一是担忧玉米上涨是种假象,毕竟小麦正处于收获高峰,麦压的天花板依然明显,并不支撑玉米的上涨。

二是担忧玉米涨后的大跌,因为从供需来看,3座大山压力明显。

那么,玉米的涨势究竟能持续多久呢?

从当前情况来看,更应谨慎对待。

一方面,虽然玉米持续上涨,但主要的涨势集中在山东、华北,东北依然是涨跌互现。

而如果山东玉米持续上涨,与东北价差进一步拉大,那么东北粮源有入关的可能,但反过来东北企业必然也会再次提价锁粮,从而抑制涨势。

另一方面,虽然玉米库存低位,对价格有一定支撑,但后续巴西玉米丰产的进口压力仍然不低,只不过当前巴西二季玉米收获进度偏慢,给市场留出了窗口。

此外,从总体来看,玉米大涨的概率很低,在大趋势背景下,均不支撑玉米大涨。

因此,三季度来看,玉米的走势很可能呈现先扬后抑的格局,持粮主体注意把握时机,切莫赌市。

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