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5月29日,沪指盘中围绕3200点窄幅震荡,深成指、创业板指走势疲弱,两市成交额有所放大,北向资金呈缓慢流入态势。

截至收盘,沪指涨0.28%报3221.45点,深成指跌0.8%报10822.09点,创业板指跌1.14%报2203.84点;两市合计成交9208亿元,北向资金净买入14.37亿元。

盘面上看,电力、船舶、半导体、石油、传媒等板块走强,人脑工程、CPO概念、算力概念等走势活跃;地产、汽车、食品饮料、酿酒、券商、保险等板块下挫。

对于当前市场,中金指出,结合当前的国内经济环境及外部扰动,在没有出现明显利好因素催化之前,短期投资者风险偏好的回落可能会继续影响资产价格表现,但指数的快速回落已经引至部分指标初步提示偏底部特征,包括:1)沪深300指数前向市盈率重新回到10X(历史均值为11.5X-12.5X),处于历史偏低位,股权风险溢价上升至均值上方0.8倍标准差的位置,表明当前投资者风险偏好较低;2)结合经济预期变化,十年期国债利率近期跌至2.69%,已经接近去年10月底股市阶段底部时期位置(2022年10月31日低至2.64%);3)近期两市日成交额跌至8000亿元以下,按自由流通市值对应换手率跌至2%以下,已经进入A股历史换手率偏底部区域(1%-2%);4)近期新基金发行遇冷,IPO也再度出现破发,以上往往也是A股历史常见的一些偏底部特征。结合上述指标,当前位置对A股市场不必悲观,中期市场机会大于风险。中国内需市场潜力大,政策空间足,后续如若政策应对得当,有望逐步改善当前投资者的悲观预期。

华西证券表示,5月以来股市汇市双弱,国内定价商品低位运行,反映市场对于经济修复的持续性存在担忧。在经济复苏的早期阶段,投资者需对基本面复苏的节奏保持耐心,鉴于居民预期的回暖尚需时间,A股仍处于底部震荡、反复“磨底”期。后续稳增长稳预期的增量政策有持续出台的可能,或成为市场走出底部、向上突破的重要催化。中长期维度看不必过度悲观,调整后A股性价比正在逐步显现,充裕的宏观流动性有望对权益市场估值形成支撑。配置上,关注基建相关(智能电网、特高压)及公用事业(电力)等。主题方面,推荐“中特估”主线,如国央企改革、中药等。

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