近日，联科科技（001207.SZ）发布以简易程序向特定对象发行股票募集说明书，发行对象为诺德基金管理有限公司、财通基金管理有限公司、华夏基金管理有限公司、沈阳兴途股权投资基金管理有限公司 - 兴途健辉 1 号私募基金、上海临彤私募基金管理有限公司 - 临彤长虹 1 号私募证券投资基金、苏州苏新股权投资合伙企业（有限合伙）、张奇智。

此次募资总额约为 2.68 亿元，扣除发行费后的募资净额将全部用于 " 年产 10 万吨高压电缆屏蔽料用纳米碳材料项目 "，该项目投资总额约 10.04 亿元。

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不排除再融资

据联科科技内部一位工作人员介绍，上述募资项目用于四条生产线，分两期去建设，目前开始筹建的是第一期，共两条生产线，第二期同样是两条。第一期资金 " 基本上足够了 "，因为是 " 银行项目贷款搭配简易程序小额快速募集资金使用 "，第二期会适当做融资，但目前说不准。

上述人士进一步表示，前述提及的此次募资的投资人已确定，但须拿到简易程序批文后，投资机构才能交款，预计在 6 月份能完成，第一期建设项目预计到 2024 年的 5 月底、6 月初建成投产。第二期后续大概需要 "5、6 个亿 "，2024 年下半年开建，大概 2025 年的第二季度或第三季度会建成投产。

该人士强调，" 年产 10 万吨高压电缆屏蔽料用纳米碳材料项目 " 是由南方电网牵头开展的一次国产化进口替代项目，亦是山东省重大项目，且派出专员在当地办公催促，包括公司的下游合作伙伴亦在催促该项目进度，因此走简易程序会快一些，尤其是匹配了一些项目贷款 , 先集中精力启动第一期，第二期是否再融资，包括用什么方式再融资目前没有确定。

联科科技上市近两年时间，此次是上市以来进行的第二次募资。该公司于 2021 年 6 月 23 日上市后，曾首次公开发行人民币普通股 4550 万股，募资总额约 6.49 亿元，扣除相关发行费后，实际募资净额约 5.96 亿元。

根据联科科技2021 年 6 月 24 日披露公告显示，上述募资主要用于 10 万吨 / 年高分散二氧化硅及 3 万吨 / 年硅酸项目、研发检测中心建设项目、偿还银行贷款项目、补充流动资金项目。四个项目投资总额分别约 3 亿元、8297.49 万元、1.2 亿元、1.26 亿元。

近两年时间过去，原计划 2023 年 6 月达到预定可使用状态的 " 研发检测中心建设项目 "，联科科技将其调整为 2024 年 6 月，延期原因是受宏观经济影响。

除上述项目延期，前述提及的 "10 万吨 / 年高分散二氧化硅及 3 万吨 / 年硅酸项目第三条生产线 "，亦延至 2023 年 12 月底达到预定可使用状态。据 2 月份披露公告显示，近年来，受新冠肺炎疫情及疫情防控措施影响，公司募投项目建设进度有所迟缓，未能如期建设。

提升二氧化硅产能利用率

联科科技是国内主要的二氧化硅和炭黑生产企业之一，亦是国内唯一一家同时具备二氧化硅和炭黑生产能力且产能较为均衡的企业。联科科技对外表示，公司是 " 目前长江以北生产规模最大、品种规格最全的二氧化硅生产企业 "。

钛媒体 APP 了解到，联科科技及子公司地处山东省青州市、临朐县。山东是中国最大的轮胎生产基地，二氧化硅及炭黑下游轮胎产业是山东优势产业。联科科技主营二氧化硅、炭黑，这两项产品运输成本较高，因此该公司地处山东存在最佳销售半径。

二氧化硅有 " 工业味精 " 之称，联科科技生产的二氧化硅主要应用于高性能子午线绿色轮胎、大健康领域的动物饲料，并向蓄电池隔板、牙膏等高端工业领域拓展，在新能源、食品、药品领域扩大市场份额；炭黑则主要应用于高性能子午线绿色轮胎和工业橡胶制品、电缆屏蔽料、色母料等领域。

据 2022 年报披露，联科科技二氧化硅设计产能 20 万吨，产能利用率达到 77.77%，在建产能 3.4 万吨。炭黑设计产能 11.5 万吨，产能利用率达到 108.96%。

此外，山东亦是钢铁、焦炭大省和化工大省，联科科技原材料采购运输半径布局合理。此外，山东较大的焦炭、纯碱产量也使煤焦油、纯碱供给充足，联科科技原料煤焦油、纯碱具有一定成本竞争优势。目前，联科科技主要大宗原材料供应商集中在山东，譬如，山东钢铁公司莱芜公司、山东钢铁公司日照公司、山东雷奥新能源、山东杰富意、山东海化等。

2022 年年报显示，联科科技营收约 18.35 亿元，比上年同期增长 26.81%；归于上市公司股东净利润约 1.11 亿元，比上年同期减少 31.86%。对于净利润的减少，联科科技称因 " 原料涨幅较大 "。分产品看，去年二氧化硅、碳酸钠、炭黑营收比上年同期分别增长 19.81%、252.08%、30.94%，但其他产品营收则比上年同期减少 5.27%。

值得注意的是，联科科技子公司山东联科新材料有限公司去年实现净利润 5924.11 万元，较同期大幅度减少 47.27%。对此，联科科技称，主要系炭黑原料油价格上涨，而产品价格虽相应上调，但受下游轮胎行业不景气原因，涨价幅度不及原料价格涨幅所致。

联科科技2023 年一季报显示，营收约 4.63 亿元，比上年同期增长约 28.66%；归于上市公司股东净利润约 1753.17 万元，比上年同期减少 26.20%。经营活动产生的现金流净额约为 -2558.50 万元。

报告期内，销售及管理费用均比上年同期增长超四成，财务费用、投资收益、利润总额分别比上年同期减少 58.63%、350.87%、30.41%。截至 2023 年 3 月 31 日，联科科技负债合计约 5.44 亿元，上年同期数据为 5.9 亿元。

提及如何提升净利润，前述联科科技内部人士表示，去年原材料成本上涨太快，今年下半年预计上游原材料会相对稳定一些。据其分析，去年公司所生产的二氧化硅产品的产能利用率没有打满，今年会提升产能利用率，产量会增加 2 万多吨左右，再者亦会对市场结构做出调整，此外炭黑产能利用率基本上是年年满。( 本文首发于钛媒体 APP，作者 | 方璐 )

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