观点网8月31日，融信中国控股有限公司发布2022年中期业绩。

根据半年报披露，期内，融信中国合约销售额为387亿元，同比下降53%；合约建筑面积约173万平方米，平均合约售价为每平方米2.26万元。

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在过去的半年里，融信中国经历了自身经营与债务的劫后余生，也在行业去势的裹挟下，不断整理着企业的发展节奏。

经营数据从业务区分来看，物业销售131.10亿元，去年同期为208.58亿元；建设服务5.52亿元，去年同期为4.46亿元；租金收入及其他5.97亿元，去年同期为4.35亿元。

截至2022年6月30日止，融信中国（包括其合营企业及联营公司）合共有15个项目或项目阶段已竣工，总建筑面积为199.60万平方米（经计及本公司拥有人于相关项目中的权益后为125.44万平方米）。

公司（包括其合营企业及联营公司）合共有106个项目或项目阶段在建设中，计划总建筑面积为1861.25万平方米（经计及本公司拥有人于相关项目中的权益后994.92万平方米）。

业务基础

报告期内，融信中国收益总额142.52亿元，较去年减少34.44%；毛利2.03亿元，较去年同期减少90.66%；毛利率由去年的10.01%，下降至今年的1.43%，公司拥有人应占期内亏损44.29亿元，而去年溢利6.85亿元。

对此，融信中国在半年报中提到，该减少主要由于集团的合约销售总建筑面积由截至2021年6月30日止6个月的40.34万平方米减少约57.04%至今年的17.33万平方米，与此同时，所交付项目的平均毛利率大幅下降。

在自身基础业务之上，销售和毛利大幅收缩，让融信中国今年上半年经历了严峻的考验，然而土储和在建项目的余量不足，也预示了今年下半年发展的不稳定性。

半年报披露，期内融信中国土地储备总建筑面积为2527万平方米，其中1118万平方米为持作出售已竣工物业，1319万平方米在建及900万平方米持作未来开发。

除此之外，融信中国披露，土地储备的每平方米成本为人民币8087.13元，这对于整体销售低迷的市场来说，更加剧了盈利的难度。

布局方面，融信中国依旧集中布局在上海、杭州等一二线城市，长三角地区土储占比达44%，一二线城市土储占比达83%。持续集中一二线城市，也是融信中国抵御销售下行的求稳之举。

截至2022年6月30日，融信中国合共有15个项目或项目阶段已竣工，总建筑面积为199.6万平方米；合共有106个项目或项目阶段在建设中，计划总建筑面积为1861.3万平方米。

偿债行动

在过去几个月，矗立在融信中国面前的债务高墙，无疑成为了最亟待解决的问题。

即使已经在今年上半年的2月18日及2月22日，分别完成注销所购回合计本金额6247万美元及8670万美元的票据，以及在3月偿还了合计2.86亿美元的10.5%优先票据，融信中国紧跟其后的两次违约，也让整个企业的债务情况依然严峻。

2023年6月到期，票息为8.1%美元的优先票据，应支付利息为1279.8万美元；2023年12月到期，票息为7.35%的美元优先票据，应支付利息1506.75万美元。这两份票据都有30天宽限期，但融信中国仍未能偿还这两只票据。

对此，融信中国也在半年报中提到了自己的对策。

一是持续与金融机构磋商，以寻求新的融资来源；二是将继续采取措施加快开发中以及已竣工物业的预售及销售，并加快回收未偿还的销售所得款项及其他应收款项；三为采取措施控制行政成本及节约资本开支；同时不断寻求新的解决方案。

截至2022年6月30日，集团有息负债余额为人民币452亿元，净负债率为70%，扣除预收账款后的资产负债率为69%。

覆巢之下焉有完卵，如今融信中国的首要任务，便是降低财务杠杆，妥善进行现金流管理。

截至2022年六月三十日，融信中国录得流动资产净值人民币47.563亿元，及借款的即期部分为人民币15.004亿元，而其现金及银行结余为人民币8.146亿元。

对于逼仄的现金流情况，融信中国也表示，将通过加强销售和回款力度、拓展多样化的融资渠道、合理节约经营成本、对部分现有债务商讨展期、出售若干资产等方式，稳步进行着偿债的努力。

融信中国在半年报中自述，自2022年6月30日起12个月内，将有充足的营运资金应对经营以及未来到期的财务责任。

更长的时间，更重的任务，融信中国在发展的临崖时刻，理应握紧发展的缰绳。