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乐居财经 李礼8月15日，万联证券发布房地产行业周观点。

行业核心观点：

房地产行业修复之路虽有波折，但是方向不会改变，作为国民经济的支柱产业，在经济修复过程中预计仍会受到政策的扶持，看好下半年行业销售重新企稳，在供求收缩中实现新的均衡。建议关注财务稳健、销售表现较好、土储充足的国央企背景房企以及部分优质民营房企。

投资要点：

上周行情回顾：上周（2023/08/07-2023/08/13），申万一级行业房地产指数下跌 4.59%，沪深 300 指数下跌 3.39%，板块表现弱于大市。2023 年以来，房地产行业下跌 5.46%，沪深 300 指数上涨0.33%，板块表现弱于大市

重点政策要闻：（1）住房城乡建设部表示目前各地保交楼工作顺利推进，项目复工和建设交付加快进行。保交楼专项借款项目总体复工率接近 100%，累计已完成住房交付超过 165 万套，首批专项借款项目住房交付率超过 60%；（2）央行发布 2023 年 7 月金融统计数据报告，7 月份人民币贷款增加 3459 亿元，同比少增 3498 亿元。分部门看，住户贷款减少 2007 亿元，其中，短期贷款减少 1335 亿元，中长期贷款减少 672 亿元；（3）8 月 11 日，中国证监会于当日上午召集部分房企和金融机构线上会议，多家头部和中型房企参会，内容是主要是了解房企当前的销售、现金流及负债情况。会议形式是每家企业通过视频分别做汇报；（4）河南省人民政府办公厅近日印发《持续扩大消费若干政策措施》。其中提及，支持郑州开展商品房预售制度改革，推进郑州、开封现房销售试点。

行业基本面情况：7月31日-8月6日，30大中城市商品房环比成交量上涨，当周成交191.9万平方米，环比下跌22.39%，其中，一线城市成交46.81万平方米，二线城市成交106.88万平方米，三线城市成交38.22万平方米，年初至今商品房累计销售面积下跌2.96%，其中一线上涨12%，二线下跌9.80%，三线上涨1.42%；14大中城市二手房成交面积四周滚动同比下跌16.52%，其中一线下跌15.71%，二线下跌20.25%，三线下跌6.70%；百城住宅类土地供应建面为865.6万平方米，四周滚动同比上涨1.9%，年初至今累计供应面积同比下降21.87%；百城住宅类土地成交建面为1,034.3万平方米，四周滚动同比下降40.30%，年初至今累计同比下降21.12%。

重点公司动态：南都物业所投部分信托产品逾期兑付；新大正因限制性股票激励计划业绩考核调整方案收深交所关注函。

风险因素：消费者信心修复不及预期、政策放松力度不及预期、房价超预期下跌、房企盈利能力大幅下降、行业信用风险超预期蔓延、数据统计偏差等。

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