(原标题:力量钻石(301071.SZ)一年暴涨129% 炸裂的业绩还能持续吗?)

培育钻石公司的业绩一个比一个炸裂!

8月10日晚,智通财经APP获悉,力量钻石(301071.SZ)披露2022年上半年半年报显示,2022H1公司实现收入4.5亿元,同比+105%,实现归母净利润2.39亿元,同比+121%。


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单拆二季度,公司2022Q2实现收入2.56亿元,同比+91%,实现归母净利润1.38亿元,同比+105%。根据此前发布上半年归母净利润预增108.80%-118.98%来看,半年报超出此前业绩预告的上限。

受业绩刺激,力量钻石早盘高开4%,随后冲高回落。截止10:00,涨幅回落至1%。说明市场对高增长的业绩早有预期,部分资金借此利好兑现。值得一说的是,拉长时间轴看,自去年9月上市以来,力量钻石累计涨幅高达129%。

据悉,力量钻石主要从事人造金刚石材料的研发、生产和销售,主要产品包括培育钻石、金刚石单晶和金刚石微粉三大类。

先看培育钻石板块。半年报显示,力量钻石2022H1培育钻石收入2.2亿元,同比+149.5%,毛利率83.44%,较2021年同期基本维持不变。

培育钻石目前仍处于渗透率快速提升的阶段。2022年1-6月,印度进出口数据中显示培育钻石出口同比增速达到70%以上,月度渗透率已经达到7%,且仍处于快速提升中。东吴证券表示,力量钻石定增已经获批,预计完全投产后将新增277万克拉一年,培育钻石市场份额或有明显提升。

力量钻石表示,公司的培育钻石产品实现从无到有、从低品级小碎钻的零星生产到大颗粒高品级培育钻石批量供应。目前已经批量化生产2-10克拉大颗粒高品级培育钻石,处于实验室技术研究阶段的大颗粒培育钻石可达到30克拉。

再看工业金刚石板块。其中,力量钻石金刚石单晶收入8107万元,同比+32.0%;金刚石微粉收入1.36亿元,同比+111.1%。金刚石微粉是力量钻石的优势产品,下游场景如光伏,半导体切割等需求旺盛拉动板块业绩高增。

同时工业金刚石毛利率也维持在高位,其中金刚石单晶毛利率57.9%,同比+2.37pct,金刚石微粉毛利率52.4%,同比+1.16pct。2022年公司金刚石单晶产能9.87亿克拉,定增项目若完全投产之后,金刚石单晶年产能将新增15.1亿克拉。

东吴证券认为,力量钻石的培育钻石和工业金刚石板块呈现出双景气态势,公司定增进展顺利,未来募集资金到位后,预计公司产能将有明显扩张,业绩实现高增。

除了力量钻石,近期已有多家培育钻石公司发布半年度业绩报告和预告,显示行业高景气持续不减。

中兵红箭预计今年上半年实现净利润6.65到7.15亿元,同比增长103%到119%;黄河旋风更是惊艳,预计今年上半年实现净利润7050万元,同比增长194.2%;四方达也有大幅增长,预计上半年实现归母净利润8600万元-9400万元,同比增长76.15%-92.54%。

从行业规模看,据浙商证券测算,预计2022年-2025年全球培育钻石原石需求价值量从143亿元增至313亿元,年均复合增速达30%。因设备、工艺限制,且培育钻石原石扩产需要时间,预计行业供不应求态势将维持至2025年。

从消费者角度看,国际珠宝巨头如戴比尔斯、施华洛世奇、潘多拉,奢侈品品牌如香奈儿、LVMH,国内上市公司如豫园珠宝、曼卡龙、周生生等相继推出培育钻石产品、进军培育钻石行业,消费者认知度与接受度有望进一步提升。

展望下半年,国泰证券指出,目前全球处于珠宝零售市场淡季,俄乌冲突带来天然钻毛坯供应受限叠加通胀环境下消费力疲软,中游为了维持整体产能规模,加速培育钻石渗透。预计随着下半年零售端逐步进入需求旺季,叠加疫后国内消费复苏,渠道品牌拓店备货积极推进,上游产能稳步扩张,业绩有望持续释放维持高景气。

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